UOB大华继显月3日研究报告概要
中国航空行业
第三季度业绩的关键是中国南方航空出色的盈利和现金流。我们认为，这可以归因于货运量的大幅扩张，而不是乘客收益率的回升。在此期间，三家航空公司的经营现金流均为正值，利润率在40-45%之间。我们建议投资者注意以下几点:)重新开放边境，这将促进国际交通;二是疫苗的交付，这将导致年货运量和产量的激增。维持与大盘持平评级
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